每经记者 黄宗彦 每经裁剪 张海妮
4月12日，上海证券走动所、深圳证券走动所和北京证券走动所发布《上市公司可捏续发展流露指引》试行版（以下简称《指引》），疏导和表率上市公司发布《可捏续发展流露》或者《ESG流露》（以下统称ESG流露）。
值得珍惜的是，《指引》共建树了21个议题，意味着败露畛域和试验初次有了明确规则。从议题的漫衍维度来看，社会板块和环境板块议题较多（区别为9个和8个），可捏续处置板块的议题最少（仅有4个）。
议题数目默契：为什么是21个？
无人不晓，在《指引》推出之前，A股上市公司在编制可捏续发展流露或ESG流露时濒临的首要问题是：败露什么？翻阅部分A股公司的相干流露不错发现，由于莫得明确规则，流露多是参考GRI（群众流露倡议组织）、SDGs（联合国可捏续发展标的）、ISSB（外洋可捏续发展准则理事会）等外洋圭表。然则，这些外洋圭表并不成彻底真实、客不雅、有用地评估和展示我国的国情和特色。
这次三大走动所发布的《指引》，明确了可捏续发展信息败露框架，并建树了21个议题。这些议题波及3个板块：环境板块包含冒昧时事变化、稠浊物排放等8个议题，社会板块包含乡村振兴、社会孝顺等9个议题，处置板块包含遵法造访、利益相干方接洽等4个议题。
按照外洋主流的捏续性信息败露框架，SDGs是17项议题，GRI有32项议题，香港联交所相干指引有12个议题。为什么《指引》建树21个议题，背后的逻辑和考量是什么？
ESG众人、本识商榷首创东谈主黄有杰以为，《指引》建树的21个议题，刻下是不错较好地消散中国内地的可捏续发展议题，夙昔还不错跟着社会发展迟缓加多。正如群众流露倡议组织的GRI圭表亦然迟缓增至刻下的32个议题。
香港大学现代中国与世界筹商中心尽头驻资深筹商员勾引 初中生，香港大学中邦交易学院ESG中心首创主任施涵博士对《逐日经济新闻》记者分析称，《指引》建树这21个议题的主要原因可能是基于3个方面：讲述投资者和社会各界对企业可捏续发展信息败露的艰涩需求，兼顾中国国情和外洋可捏续发展实践，以及适合可捏续发展议题的演进和发展趋势。
施涵以为，《指引》预留了改造完善的空间，以便适合夙昔可捏续发展议题的演变。
不外，施涵同期指出，《指引》也存在一些需要链接优化的场地。比如，议题数目偏多，导致败露畛域过大；定量进度不及，影响所败露信息的可比性、针对性和一致性；企业需要败露的信息过多，难以聚焦要点，会加多败露成本。同期，由于清寒联合的定量标的，不同企业的可捏续发展信息难以进行有用比较。
议题漫衍解读：为那边置维度少？
从数目漫衍来看，社会维度、环境维度议题数目较多，处置维度最少。这是否意味着处置的要害性最低？
北大汇丰商学院束缚学教练，翻新创业中心实践主任张坤向《逐日经济新闻》记者默示，之是以环境维度、社会维度的议题较多，是由于这两个板块需要兼顾的畛域较平时：“环境包含资源讹诈、排放、合规，以及轮回经济；社会更包含职工、运营、社会职守等议题。”
他同期指出，“处置这块有4个议题，但不代表清寒祥和，违犯，机构投资东谈主齐会先斟酌企业的处置水平，再看环境及社会方面的弘扬”。
大陆自拍在线直澳洲管帐师公会华北区委员会副会长，安永大中华区动力与基础设施专揽结伙东谈主、碳中庸专揽结伙东谈主朱亚明对此也抒发了相似的不雅点。他以为，公司处置消散的议题畛域其实尽头广，包含董事会组成、可捏续发展处置机制、风险束缚、交易谈德等。然则部老实容，如董事会组成、董事会委员会建树、高管薪酬等试验在年报中均有消散，因此《指引》中并未条款对相似信息在不同流露中进行重叠败露。
值得一提的是，可捏续信息不仅是疏导企业高质料发展、绿色发展的要害指南，亦然我国经济和本钱商场在外洋上具有竞争力的体现。那么，《指引》中哪些议题突显其与外洋接轨，又有哪些保留了原土特色？
朱亚明以为，在议题建树上，包括乡村振兴、中小企业对等对待等具有显赫中国特色的议题已手脚专项议题被列于社会职守类信息败露；在议题条款上，翻新运行、科技伦理的具体败露条款亦充分响应了国度高质料发展的需求。环境部分在参考《外洋财务流露可捏续败露准则第2号——时事相干败露》（IFRS S2）中关于时事风险冒昧的基础上，近期重启的世界温室气体自觉减排状貌和核证自觉减排量（CCER）也被认同手脚减排设施败露条款之一。
张坤默示，社会板块更反应中国特色，与外洋圭表比较，独到的议题包括乡村振兴、翻新运行、科技伦理、对等对待中小企业等。跟着东谈主工智能的发展，科技伦理这个议题日益要害。
议题说明领会：若何进行有用识别？
除了明确议题建树外，《指引》还条款企业对所败露的议题进行双重要害性（财务要害性和影响要害性）进行说明，同期说明对议题要害性进行分析的经由。
比如，深交所《指引》草拟说明提到：“上市公司应当勾通本身所处行业和策画业务的特色等情况，在《指引》建树的议题中识别每个议题是否预期在短期、中期和长久内对公司交易模式、业务运营、发展计策、财务情状、策画效果、现款流、融资样子及成本等产生要紧影响（财务要害性），以及企业在相应议题的弘扬是否会对经济、社会和环境产生要紧影响（影响要害性），并说明对议题要害性进行分析的经由。”
在朱亚明看来，要害性分析是可捏续发展信息败露的基石，只好识别哪些议题对企业具有要害性，才气更好地针对相干议题进行束缚，并逐年败露职责进展。对可捏续发展流露消散的畛域而言，企业可在败露可捏续发展流露经由中祥和领有财务要害性和影响要害性的议题，省略削弱可捏续发展流露败露的压力，也不错更连合地计议可捏续发展议题对企业价值的影响，以及相应议题的弘扬对经济、社会和环境的影响。
那么，企业该若何对这两者进行有用识别？
朱亚明忽视，企业不错从议题网罗、排序分析、驱逐阐发3个本领来对同期具备财务要害性和影响要害性的可捏续发展议题进行评估，通过从国表里可捏续发展流露指引、利益相干方接洽等渠谈网罗企业相干可捏续发展议题，接受访谈、问卷调研、众人宗旨商榷等样子进行议题排序分析，并最终由企业ESG专科委员会对要害性评估驱逐进行阐发。
“在评估经由中，企业应从短期、中期和长久三个维度来评估可捏续发展相干议题对企业财务的影响，以及企业对外界环境变成的影响。在财务影响方面，可通过评估企业受可捏续发展相干议题影响的财务状貌、定性或定量财务影响、影响权衡类型及随时候的改造进度等方面，制定恰当企业长久财务发展的策略，迟缓提供更详实的短中长久财务影响估算。”朱亚明说。
在施涵看来，企业不错参考三种方法进行“财务要害性”和“影响要害性”的识别：第一是行业对标分析，了解本行业多数存在的可捏续发展议题过火潜在影响；第二是企业评估，勾通本企业的具体情况，评估相干议题对企业财务情状、财务弘扬、现款流量、社会和环境的影响进度；第三是众人商榷，遴聘可捏续发展限制的众人，协助进行议题识别和影响评估。此外，还需要利益相干方的参与。举例公司与投资者、客户、职工、社区等进行接洽，了解他们对企业可捏续发展议题的祥和和期许。
此外，施涵以为，企业在败露时还应珍惜针对性、可比性和一致性。具体来说：针对性是指勾通本行业的特色和发展阶段，选拔与行业发展密切相干的议题，进行要点败露；可比性是指在信息败露方法上，应尽量参考行业圭表或常规，确保信息的可比性；一致性是指与行业组织、同业业企业加强接洽交流勾引 初中生，在议题选拔和信息败露方面竣事共鸣，普及行业举座信息败露珠平。